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当前指数方面走势相对较弱：首先，从诸多中观数据可见，经济在未来的不确定性依然较大。其次，汇率、通胀、监管等宏观变量短期仍制约宏观流动性。再次，此前市场预期一季报即是全年盈利的低点，但言之尚早，从基数效应、需求及盈利能力预判看，中报增速仍可能下行。如上三点将约束指数及权益资产估值的上行空间。

中国资本市场对外开放进程不受影响记者：您怎么看待美方指责我国在金融服务业领域仍然采取诸多限制措施？中美经贸摩擦是否会影响中国资本市场对外开放的进程？易会满：从我在金融业三十多年的从业经验看，美方指责中国金融业开放的问题实际上是不存在的。近年来，中国资本市场在证券和资产管理服务方面的开放水平正大幅提升。我们已大幅放宽了证券期货和基金公司的准入限制，在互联互通机制，期货市场的原油、铁矿石、PTA等商品期货品种实现国际化等方面的努力也是有目共睹的。

政策红利持续释放企业发展活力增强上半年，企业营商环境持续优化，民营和中小企业发展活力不断增强。辛国斌介绍，通过全面实施更大规模的减税降费措施，完善金融服务民营企业、小微企业的支持政策体系，清理拖欠民营企业和中小企业账款，企业获得感明显增强。

青海投资集团官网也发布了债券兑付公告。公告中表示，“18青投PPN001 ，应于2019年2月24日（因节假日顺延至2019年2月25日）兑付本息2140万元，由于技术原因截至2019年2月25日下午5时未能及时将2140万元本息支付到上海清算所。随后通过多方紧急处理，于2019年2月25日下午7时左右完成2140万元本息支付到上海清算所的操作，完成本息债券的兑付”。

我想在这儿顺便指出一下，现在的货币政策目标在我个人看来是太多了，货币政策工具是不够用的，我们有一条非常基本的经济学原理，多少目标要有多少工具，有多少工具才能解决多少目标，只有一、两个工具面临七、八个目标是解决不了。所以执行政策的过程中会不断出现动摇，一会儿要防止房地产泡沫，一会儿又要促进经济发展，准备金率升降升，有很多摇摆，这样对宏观经济的调控恐怕是不利的。

有鉴于上述背景，后市建议淡化指数重结构：一方面，4月以来的市场回调，传统行业调整幅度较大，估值在历史底部区域，此类权重行业的估值底决定了短期指数下行的空间也相对有限。另一方面，从历史经验看，上证PE若突破13倍（历史均值），需宏观流动性全面宽松或盈利持续扩张，而目前静态分析看，难度很大。综上，从投资角度出发，后市结构行情为主，指数行情则需淡化。